¿Esta cara o barata la bolsa?

¿Esta cara o barata la bolsa?

Para poder contestar a esta pregunta tan difícil vamos a ver un par de gráficos. Pero antes las aclaraciones....

Una forma que aplican los grandes analistas para analizar las acciones en el PER  (ver explicacion), utilizando los datos de TTM ( datos de ingresos actuales y estimados para los meses que faltan)

El TTM (pincha para ampliar la imagen): En la tabla adjunta muestra los ingresos TTM basados en los ingresos reales de (dic-08 mar-09, y Jun-09).

Los valores de los meses intercalados  son interpolaciones lineales de los números trimestrales. 

Los números de julio a diciembre se basan en el índice "Standard & Poor's top -down"  para los meses septiembre y diciembre, y para el resto calculan la interpolacion linear.

El P/E10: Es la división del PER real con la media de las ganancias de los últimos 10 años, esto lo hace porque aveces el PER es muy volátil en los ciclos económicos. (ver gráfico de comparación ampliado.)

(ver grafico ampliado)

Hay unas bandas, que nos ayudan a estimar como esta el mercado, cada una de ellas es de 20 %.

Si esta en la banda superior, pues el mercado se supone que esta caro y si esta en la banda inferior es que el mercado esta barato...

Y como estamos ahora, pues como bien podéis ver, nos estamos acercando a la banda superior, y no quiero ser pesado pero si no recuerdo mal estamos en crisis....

Cada ves que el indicador ha bajado desde la Primera parte 1/20% a la cuarta parte 4/20%, a acabado en la 5/20%, y con cifran de solo un digoto, y si lo mirais bien alguna ves ha rebotado antes de caer de nuevo.

Una anotación mas, como podéis ver en los mínimos relativos de los grandes crack, el numero P/E10 es de solo una cifra, y esto ahora no ha pasado...

Unos gaficos mas

Los primeros dos son de los mínimos y máximos historiales del SP 500

Casi todos los gráficos esta ajustados con la inflación.

 

(ver gráfico ampliado)

Este segundo gráfico, tiene una linea de tendencia con una regresión exponencial de 1.68 

(ver gráfico ampliado)

No quiero ser pesimista, pero hay datos que nos indican que esto aun no ha hecho mínimo, esto no quiere decir que no hay que comprar y aprovechar rebotes como este tan importantes, siempre tienes que seguir el mercado, sino quiero decir, que utilices stops y estrategias, siempre tienes que saber cuando salirte.

Uno mas, sobre la Inflación/Deflación

En Estados Unidos llevan 8 meses en deflación, aunque los numero actuales están mejorando.

-2.10% en Julio , -1.48% En Agosto, -1.29% en Septiembre y  -0.18% ahora.

(ver gráfico ampliado)

Todos los datos son de la pagina de www.dsshort.com si queréis mas información, pasar por allí, yo seguiré haciendo traducciones e interpretaciones de las cosas mas interesantes para todos aquellos que no dominan el ingles.

Un saludo

Greg