Estoy mirando estos spreads:

El que tenemos: Cerdos de Junio - Abril la estacionalidad se acaba esta semana el día 3 miércoles, si vemos que flojea seria plan de cerrar y esperar un poco.

después de cerrar esta operación para el final del mes tenemos otra de cerdos la de Julio - Junio 2010 pero basándome un poco en la base de datos de MRCI, os puedo decir que me gusta este par... el de Julio - Abril por lo menos hasta finales de mes que empieza el antes mencionado.. seria mirar precio de entrara sobre los 6 el primer lote...

Pasando de los cerditos.. vamos a ver a nuestras vacas.. andan con la cabeza agachada y si síntomas de levantarla.. y si no mirad del gráfico de Live Cattle Junio -Feeder Cattle Abril... es una estacionalidad que tenia mucho sentido pero se ve que este año no quiere cumplir...

Si baja a -16.500 compraríamos sin pensarlo.. pero hasta entonces aver si da signos de alegría.. el lunes empieza una estacionalidad que dura hasta el 7 de Marzo... estaremos al tanto....

Mas cosas.. el jueves día 28 empezó otro spread, ahora uno de algodón... me ha gustado bastante, esta un poco fuera de su correlacion, pero al cotizar casi a 0 me ha atraído la atención se trata de Algodón de Diciembre 2010 - Algodón de Mayo 2010 mirarlo para ver que os parece...

se podrida entrar con el primer par de contratos y ya veremos, yo espero que vuelva a precio mas razonable, no tiene sentido que el algodón viejo(mayo) sea mas caro o casi mas caro que el nuevo (dic)....

y por ultimo uno de los spreads que propuso uno de los anónimos que postea en los comentarios, se trata de euro/dolares de marzo 2010 contra euro/dolares de junio 2011, no tienen estacionalidad alguna en estos momentos según la base de datos que utilizo... pero es un buen momento de empezar a mirar los spreads de divisas para ver si le podemos sacarles algo...

parece que aguante bien sobre los 1.40... lo seguiremos...

sobre el Iron Condor mañana.. es que aun me falta analizar los ajustes y si no se me hará tarde.

Ser buenos y suerte aunque para la suerte tengo una frase celebre

"The only thing that overcomes hard luck is hard work." - Harry Golden así que ya sabéis a trabajar duro..

greg

Da tuopinion sobre "Sobre los spreads"

Después de unos idas de relax (vacaciones) estoy de vuelta. Seguí los mercados aunque no tan de cerca... creo que os lo pasasteis bien estos días... con los índices tan revueltos... jejjejeej

Cosas que hay por la red y me han gustado mucho...

Los de Bespoke Investment con todo el rollo de los bancos y problemas financieros han creado un indicador que mide el famoso Credit Default Swamp CDS y mirad como esta ahora... pues ha roto su tendencia y esta subiendo de nuevo, actualmente en el max de hace meses... No son buenas noticias...

En el gráfico podéis ver el indicador CDS azul y el sector Financiero del S&p 500...

y si ya hablamos de los bancos mas cosas...

Quiebras de bancos en los últimos años:

FDIC Bank Failures by Year
2007	3
2008	25
2009	140
2010	15
Total	183

creo que hemos empezado con mal pie este año y si no mirad el siguiente gráfico... habla pos si solo...

es un gráfico semanal... cada color es un año distinto... si seguimos a este ritmo... pues igual quiebran mas bancos en el año 2010 que el año anterior...

Vamos a ver el tema anualizado..

Espero que no llegemos al maximo de año 1989 con 534 bancos... !!!!

Como no quiero que penséis que soy totalmente negativo seguimos con un poco de macro y veremos que ha contribuido en la subida del GDP de EEUU en el ultimo trimestre T4 +5.7 % y veremos...

....y que vemos, lo mas destacado es el consumo interno que ha puesto mucho en la balanza del ultimo trimestre ... hasta que el Gobierno... pues nada o mejor dicho na de na..... y porque os digo todo esto .. pues mirad lo que es importante en una recuperación económica... y como yo no soy un hombre de palabra.. pues otro gráfico...

lo que tenemos que saber que lo que tira de una economía es el sector residencial... es decir el consumo.. (linea roja) y como vemos su contribución en el GDP es cada ves mas importante.. así que podemos decir que según estos datos no estamos mal encaminados.

Por una parte entiendo a Obama que quiere mirar un poco mas como están los bancos y limitarlos pq no quiere ver tantas quiebras.. y por otra no entiendo como puede ser tan pequeña la contribución de gobierno en la recuperación..

Os dejo con estos gráficos tan interesantes, volveré luego, estoy con el ubuntu 9.10 y el internet peleándome para ver si saco algo mas de rendimiento de mi ordenador viejo.. es que volví a pasar por la tienda de Apple y me han dicho de nuevo unos 3 semanas para la entrega de mi Imac 27 " se ve que entre que no pueden fabricar lo que pide el mercado.. tuvieron problemas con la pantalla de los primeros de 27" así que han frenado las entregas hasta que solucionan en problema..

Mas tarde hablare de las estrategias y de lo que podemos hacer para ganarle algo a este mercado tan revuelto.

Ser buenos

Greg

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Hola a todos

Estoy de vacaciones y con unas operaciones no bursátiles... es la razón por que no estoy en el blog....

Una operación nueva

Como no creo que sea tiempo de caledars pues he decidido pasarme a Iron Condors

SOLD - IRON CONDOR SPX 100 FEB 10 1130/1135/1055/1050 CALL/PUT @2.20 CBOE, SPX MARK 1096.94, SPX IMPL VOL 23.44%

Nos arriesgamos $280 por contrato para ganar $220

Os diré puntos de de ajustes, la pos es la mitad de lo que quiero..... mañana es muy probable que ponga otros ....

Sobre los cerditos

Se han revalorizado esta cerca de los $8 tonteando... los mantengo... y espero que no se hundan en un dia de nuevo a la zona de los $7

En esta estrategia estoy investigando pasar a otro mes... razones... la que actualmente tenemos abierta finaliza ( o por lo menos la estacionalidad ) el día 3 de Febrero pero el dia 23 del mismo mes empieza Lean Hogs de Julio - Lean Hogs de Junio... lo que a mi me gustaría es entrar en la spread de Julio - Abril.. y luego pasaríamos a Junio... pero claro aun estoy mirándolo.. pq seria pasarme un poco la estacionalidad.

Es esta la estacionalida nueva de que estoy hablando

Estrategia	Fecha entrada	Salida	% de aciertos	Años +	Años -	total	Media Ganan	Media dias en -

Compra Cerdos de Julio (CME) - LEN0 Venta de Cerdos de Junio (CME) - LEM0

Feb/23

Abril/29

93

14

1

15

706

11/66

Además le sigo dando vueltas a Live Cattle de Junio - Feder Cattle de Abril... se acerca mucho a mi zona de compra.

Otros que están a la vista y que empezaran dentro de poco

Estrategia	Fecha entrada	Salida	% de aciertos	Años +	Años -	total	Media Ganan	Media dias en -

Comprar Algodon de Dic (ICE) - CTZ0 Venta Algodon de Mayo (ICE) - CTK0

Ene/28

Abril/18

87

13

2

15

734

9/81

Mas cosas

Ayer el tesoro americano coloco deuda a un mes al 0 % y hoy estos mismo titulos pasaron a rentabilidad negativa.... primera ves desde marzo... ver articulo completo http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601103&sid=ahegQQCnLVyo

y para que veais una cosa interesante.. es el inventario de los inmuebles sin vender en EEUU, mas de 3 millones... lo bueno que comparado con España... que tiene el mismo numero no es mucho....

Nada mas para hoy seguiré investigando

greg

Da tuopinion sobre "Estrategias y Pisos sin vender EE.UU"

Hola a todos 

Como el mercado ayer bajo, y la volatilidad se disparo no empecé con los calandras, hoy igual podemos poner algunos. Sobre los spreads nada nuevo, los cerditos siguen parados bajando un poco y nuevos , interesantes no he encontrado hasta ahora aunque tengo que admitir que me gusta el que publico Linares sobre los Bonos de corto contra los de largo... en cuando tenga algo os lo publicare pero hasta entonces temas interesantes... en que reflexionar.... 

Hoy voy a hablar un poco de unos gráficos de paro, construcción, permisos de vvda nueva y de  como se comporto el S&P 500 con todos estos factores. Para ello por supuesto me apoyo en los datos de www.dshort.com y la de www.calculatedriskblog.com

1, Permisos Nuevos de Construcción y Pisos en venta o alquiler. 

En el siguiente gráfico podéis ver como ha evolucionado estos dos factores, podemos ver que aunque la tasa de permisos nuevo ha dejado de bajar la desocupación de las viviendas (las que están en alquiler o acabadas) ha seguido con su tendencia alcista... esto se debe a dos factores por un lado tenemos las viviendas terminadas hace poco y que no se han vendido y las que muchas familias han decidido alquilar, pisos que hasta ahora tenían como segunda residencia.. 

Es poco probable que suba la de construcción de las viviendas nuevas hasta que la tasa de ocupación sigue subiendo.... o se mantenga tan alta...

El segundo gráfico trata de la construcción de viviendas familiares y la tasa de desempleo (invertida )... y no me digan que Estados Unidos no depende del sector de la construcción... venga ya.. y si no mirad el gráfico

Lo importante en este gráfico es observar que la correlación tiene un desfase de unos 12-16 meses... es decir la recuperación del paro en EE.UU se espera para el verano del 2010 en el mejor de los casos si el suelo de la construcción de la viviendas es el actual.. Yo coincido con el autor de que con las tasas actuales de viviendas en venta y alquiler la recuperación del sector sera mas lento... así que el 2010 seguirá la tasa del 10 % o mas (espero equivocarme pq no me gusta ver tanta gente en el paro).  ver articulo original de la pagina calculated risk

Otro gráfico interesante del paro... Se trata de la tasa de perdida de empleo desde el inicio de la recesión... Los datos son de después de la segunda guerra mundial, cada linea es de un año en concreto, en la parte superior tenéis la explicación... 

Yo entiendo este gráfico como cuanto tardamos en recuperar la tasa de empleo de un estado antes de una recesión... No tiene buena pinta la de esta ..... ver articulo original

Y por ultimo el S&P 500 y la tasa de desempleo...  ver gráfico , como podéis ver no se bien la razon pero el mercado se ha comportado de forma extraña ha subido con la tasa del paro en el 10 %, yo veo dos posibilidades .... que el mercado siga subiendo... y la tasa del paro baje o que la tasa sube a máximos históricos y que el mercado haga  nuevos mínimos... o por lo menos baja a niveles mas razonables... por supuesto me inclino por la segunda... jejejejj

Pues nada mas... a disfrutar del día de macroeconomía... jejejejejej

Greg

Da tuopinion sobre "Tasa de paro, Pisos en venta y vacíos, S&P 500 y el desempleo"

Muchos ya sabéis que me gusta mucho la pagina de http://dshort.com/ , por los maravillosos gráficos y análisis macro a largo que hace, además coreo que es de los pocos sitios de Internet donde puedes encontrar gráficos ajustados a la inflación de largo plazo y por supuesto lo mejor de todo.. Que es gratis... os lo recomiendo a todos. (Los que no sabéis ingles no os asustéis yo ire poniendo y traduciendo cosas de la Web en cuestión)

El tema de hoy, un tema interesante... trata sobre la inversión a largo y como los ciclos pueden afectar de forma significativa el retorno de nuestro dinero.

Imagínate que hubieras invertido hace 10 años $ 10.000 en el SP 500.... ¿Cuanto tendrías hoy??? , por supuesto ajustado a la inflación y con los dividendos reinvertidos.... prepárate que será una sorpresa...

Pues a día de hoy tendrías unos $7.424, un rendimiento de -3.17 % anual y con una perdida de -27,5 % del total... toda una maravilla...

Si lo hubiéramos mirado en marzo, claro, con el mínimo... pues un desastre... -5.93 % anualizado y en total una perdida de -45,7%....

Si miramos distintos puntos de la curva, por ejemplo el año 2000 (y si suponemos que hemos invertido en 1990 es decir -10 años del máx. ) los numeros varian y bastante... pasamos a tener una rentabilidad anual de 16,13% y una total de 396% ya nos gusta asi mejor ... por esto es importante saber en que parte del ciclo estamos.. Pq esto es peor que una montaña rusa!!!!!

Si todo lo extrapolamos y miramos en rangos de 20 o incluso de 30 años... lo único que vemos es que disminuye la volatilidad con máximos y mínimos en positivo.

Pero incluso con un rango de 30 años desde 1901 la curva de la rentabilidad se mueve entre el 2 % y el 11 % ...

Conclusión... la estrategia de "Buy and Hold..." o “si no sube hoy ya subirá mañana” no es la mas adecuada, y si alguien realmente se preocupa por su dinero debe entender que es una rentabilidad ajustada a la inflación y por supuesto entender que un millón hoy no es el mismo que hacer 10 años y no será los mismo que dentro de 10 años...

Y como me explico bastante mal que mejor como ver unos gráficos, en la parte superior podéis ajustarlos al tiempo que queréis vosotros (5 , 10 , 20 o 30años.) ver graficos o copiar y pegar la dir http://dshort.com/charts/SP-returns-roller-coaster.html?SP-Composite-30-year-real-returns-with-dividends

Sobre las estrategias...

En jueves por la noche entre en otro de ceritos a $7,15

BOT + /HEM0 @79.925 CME, /HEM0 MARK 79.925, /HEM0 IMPL VOL 23.87%,
SOLD -/HEJ0 @72.775 CME, /HEJ0 MARK 72.775, /HEJ0 IMPL VOL 25.61%,

Sobre el resto... solo decir que es tiempo de colocar la red de los calendars o mejor... iron condors... no se, lo que si es real que la volatilidad ha bajado mucho (menos el ultimo día que repunto por la bajada de los mercados)

Ser buenos

Greg

Da tuopinion sobre "El rendimiento total anualizado desde 1901, ¿Es rentable comprar y mantener a L/P?"

Nada ..... como el titulo dice, después de tanto sufrimiento con los calendars el mercado ha vuelto a su punto de hace un par de días y con el vto al la vuelta de la esquina de nuevo se acerco al stop de la operación, por fin cerré el Calendar Sobre el RUT con el 20 % de perdida... y para acompañar el DIA de ayer los cedritos se hundieron a $7.15.....(buen punto de entrada) . Contando todo... el mes ha sido sangriento.. (estoy acabando el excel para poder ver todas las operaciones publicadas en la web y por supuesto la esperanza matemática de las mismas)

Antes de entrar en materia una frase:

"I learned that courage was not the absence of fear, but the triumph over it. The brave man is not he who does not feel afraid, but he who conquers that fear." - Nelson Mandela

Lo más importante y más en el trading es ganar la batalla contra el miedo y los temores!!!!!!

¿¿¿Y que es el miedo y los temores en el trading...???

• El que yo no valgo para esto !!!!!!
• El de perder dinero.... (pensad que el salario medio en España es de 800 € y en un día normal puedes perder mas... y si tenemos en cuanta que ahora mas de 1 millo de familias viven con el subsidio de €420.. no te digo)
• Que el mercado esta en tu contra...
• Y mas cosas que se te pasan por la cabeza... como que el mercado no es para ti, que solo ganan los más gordos... y los que tienen información... etc...

Pues todas estas cosas hay que neutralizarlas y que desaparezcan de nuestra cabeza y solo así podremos llegar ser unos traders con mucho éxito... o es por lo menos lo que pienso yo.. y lo que he leído... y estoy de acuerdo con ello...

Pero claro... la pregunta del millón... ¿y como lo consigo? como puedo olvidarme que tardeo con dinero.. ¿Como me quito la tontería de mi cabeza para poder operar de forma limpia?

Yo aun estoy en un proceso de entrenamiento mental... aun no he conseguido que neutralizar totalmente mis pensamientos negativos... y aveces si que me influyen...

Me gustaría saber vosotros como lo hacéis!!!! ¿¿¿¿ Que método empleáis???? etc... Es un tema importante en trading pienso que es casi el 95 % del éxito 3 % iría a Money management y el resto es suerte!!!!! jejejej...


Las estrategias

No ha sido un mes para Calendars... tenemos que saber que en un año (normal) podemos tener uno o dos meses como este.... o es por lo menos lo que espero... seguiré poniendo calendars, lo único que con mas cuidado... por una parte en cuanto a gestión de capital, es decir menos contratos... y por otra ver mejor cobertura y ajustes.....

Lo que me da quebraderos de cabeza para la próxima estrategia de calendars es una fuerte bajada del mercado.... creo que tengo la solución... pero aun hay que analizarla a fondo.... Se trata de tener puts en cartera , no muchos , el coste no puede superar el 10 % de las granitas que nos exigen para todo el calendar, el vencimiento será mas lejano que la pata comprada... y por supuesto Strikes fuera de dinero. Si por alguna no podemos cubrir con PUTs de RUT o SPX podemos ir a sus ETF, que son una décima parte, el IWN y el SPY.

La simulación que os prometí... no se puede hacer... mis ordenadores el día de ayer cogieron la baja ( y no voy a hacer nada nuevo pq espero que al final de mes tendré mi Imac de 27 " con el corel I7) y por otra parte la nueva aplicación en TOS “ Ondemand” como es una cosa que sacaron hace dos semanas no va muy bien o por lo menos a mi me ha ido muy pero muy lentamente y me dio un error, en cuanto sepa mas haré el video prometido.

Los ceritos (Lean Hogs de Junio – Lean hogs de Abril) se han hundido ayer hasta $7.15, que no es un mal precio.... hoy intentare comprar algunos mas... ya os contare.

Ser buenos

Greg

Da tuopinion sobre "Después de sufrir con los calendars...."

Hola a todos.. estoy un poco liado estos días y como podéis ver los post escasean.

Como entramos en época de resultados empresariales como no mejor que coger unas imágenes de la pagina de nuestros amigos www.bespoke.com

Como podéis ver en la primera imagen se espera que los resultados del 4T suban y de forma significativa. perooo.....

en la segunda imagen vemos que la mayoría de estos resultados se esperan de unos pocos sectores como el bancario y el de materias (mineros mayoritariamente) y podemos ver que sectores tradicionales como el de la energía y los telecos pueden presentar resultados peores de los esperados... no olvidéis son estimaciones... así que a vigilar...

Los mercados:

Después de varios días de sufrimiento.. el mercado ha bajado.. los que me seguís la operativa sabéis que el Calendar de RUT aun lo tengo abierto.. pienso cerrarlo mañana. Lo que no me gusto es que en la ultima hora las volatilidades han bajado casi un 2 %.. y mirad como han dejado los gráficos de VIX y VXN.

Los cerditos: Cambie el vto de febrero a vto de abril..

Pero realmente como operaciones contare cierre de Spread Cerditos Lean Hogs Junio - Febrero a $11.60

y la nueva operación..

Lean Hog Junio 2010 - Lean Hogs Abril 2010 precio $8.10

Si baja a 7 compramos mas contratos y si sube a 10 vendemos.

Estoy estudiando mas operaciones, así que estar atentos a los comentarios de cada post, si hay cambios o algo interesante lo pondré.

Vigilo Live Cattle (junio) - Feeder Cattle (abril) en principio dicen que la estacionalidad de este par se basa en que ahora es decir en diciembre el consumo de carne de vacuno se dispara y los mataderos van a tope.. y claro los corrales hay que volver que rellenarlos para la siguiente temporada que es la de verano... así Futuro de Feeder entrega cercana esta muy activo ( ahorra en dic y enero ha rellenado los corrales) pero para entregas de Abril flojeara porque la gente ya tiene sus animales y ahora tienen 5 meses para criarlos a peso de venta... pero durante este tiempo la demanda de entrega de Live Cattle sube pq necesitan carne fresca para matar en junio.. que es otra temporada alta.. pues esto es mas o menos espero que se entiende y si no pues preguntarlo e intentare explicarlo mejor.

Un saludo

Ser buenos

Greg

Sorry por los fallos de ortografía

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Antes de entrar en materia solo decir que ayer en la estrategia de SPX Calendar salto el stop con un  20% de perdida. La de RUT al ajustarla, lo mantenemos aver si el mercado se decanta por bajar un poco... (no tiene pinta)

Analítica de la operación RUT Calendar: 

• Lo mejor : He seguido mi plan, y ejecutado mi stop !!!!!!!
• 
  
• Lo peor: subida con bajada de volatilidad.... es la muerte de las operaciones de vega positiva...
• 
  
• A mejorar:  
                            1, Si hago una estrategia con dos indices (SPX y RUT) mesclar entre operaciones con vega positiva (calendar) y con vega negativa (iron condors)  
                            2, Vrificar mejor el money managament... por desgracia esta perdida ha sido un poco mas fuerte de lo esperado por utilizar muchos contratos al ver que el mercado  es lateral
                            3, Por ultimo quiero mejorar la cobertura para estos casos.. y creo que tengo la solución... en el siguiente vídeo lo veréis.....

Solo decir que esta batalla lo he perdido... pero espero ganar la guerra.... de los calendars... seguiré con ellos... 

¿Y que espera de este año 2010?

Primero como no las estimaciones de los estrategas par este año... Los siguientes datos son de la pagina http://www.bespokeinvest.com  a los que sabéis ingles os lo recomiendo y para los que no pues mirad los gráficos y lo que cometo en este blog... 

Como podemos ver ninguno prevé una bajada brutal.. es decir sera un año de idas y vueltas...

Y ahora un poco el % de empresas por encima de la media de 50 días, primero en el SP 500 y luego por sectores.

para ve mas gráficos pasar por la pagina de ellos http://www.bespokeinvest.com el post es http://www.bespokeinvest.com/bespoke/2010/01/breadth-gets-stronger.html

Esto si que nos puede indicar sectores que se han quedado atrás y también puede indicar  que el mercado esta un poco alcista.. ok no un poco... bastante.. (jejejej escribiendo este post el mercado cerro como no con otro día alcista.. por desgracia no me entre así que no puede cerrar la operación de RUT que como su amiga toco el puto de STOP.. así que señores el lunes...  a cerrarla) 

Otra cosa que nos puede indicar.. al ver todo tal alcista es que algo.. algo raro esta pasando y  que esto es  mas que bastante... pero  me pregunto ... ¿hasta cuanto puede  subir sin los bancos? o se lo estarán quedando para el final.. 

y por ultimo... lo que mas me atrae la atención.. es el mercado de los bonos.. y ver lo que esta pasando ...  los HY  (high yield) siguen  subiendo hasta que los Corporate (buenos) han cambiado la tendencia.

Y claro mi opinión de todo esto..  coincido mucho con shark...y para poner lo mismo prefiero que que leáis lo que el puso... (ver post) .. 

un saludo y buen fin de semana.. 

greg

Sorry por las faltas.. no pude revisarlo.. 

greg

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Una década perdida !!!! y ajustes en RUT Calendar

Primero Feliz año a todos !!!! 

Ayer por la tarde estaba mirando las estrategias y no podía querer que bien me ha venido la subida del VIX y la bajada de los mercados.. y con que me encuentro hoy.. primero que los Japos suben a saco.. luego que los mercados europeos los seguían.. ya se ponía fea la cosa.. y estaba mas que cantado.... pero claro yo me esperaba para hoy una subida de 0.7% max 1 % pero no la locura... 

Antes de entrar con los ajustes un gráfico que me ha gustado. Es sobre la ultima década y mirad lo que hemos hecho... mejor dicho los americanos.. Nada.. Na de Na...

Trabajo Pues casi nada, El GDP.. flojo... Los precio de la vivienda han bajado.. y la deuda de los hogares en los máximo...  estamos igual que hace 10 años.. o por lo menos según los datos que nos indican en este informe... 

Ver todo el articulo

Sobre las estrategias

El ajuste solo lo he hecho en el RUT vendí las calendars de 600 con perdida a ($7,55) y compre calendars de 640 a $11.60. Recordar que el stop lo tenemos cerca... lo mas seguro que mañana nos sacara del mercado... 

Os puede asegurar que no estoy cómodo con la operación, el mercado esta fuerte, quieren que suba... no me preguntéis la razón pq no creo que la hay.... pero hay que seguir el mercado.... espero una vuelta para confirmar ( y no me digáis que lo de viernes fue el PULL BACK) 

Os recuerdo los stops de ambos Calendars: 

SPX Garantias: 4050 stop loss $810 objetivo $607 (con una pata doble)
SPX Garantias: 2660 Stop loss $532 Objetivo $399 (con una pata es decir doble diagonal)
RUT Garantias: 3090 Stop loss $618 Objetivo $463 (con una pata doble)

Tenemos que seguir el plan.... !!!!! 

Pues nada después de este día sangriento, lo mejor que los cerditos por lo menos han recuperado algo, esta en $12.

Mañana mas .. 

Greg

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