Lo prometido
Estoy leyendo un blog muy profesional de un especulador que merece la pena seguir (ver blog) pq pienso que se puede aprender mucho de el, además de que la semana pasada ha planteado un reto que hasta ahora nadie(según mis conocimientos) se a atrevido hacerlo en publico (ver post)
Señor Linares si lee esto...... no es una critica de su operación es mi propia interpretación. y por supuesto puede ser equivocada y no coincidir con la suya... Siento si le ocasiono alguna molestia con mis comentarios....
Vamos ver:
La operación: Diagonal(celendar) compra de 100 calendar sobre citigrup (C) precio 0.07 c -0.08c
Esta operación consiste en la compra simultanea de Puts Vto Diciembre Strike 5 y la venta de Put Strike 5 de Agosto...
Grafico de P/L simulacion hecha con precio de 0.09 c es el precio de hoy
Como podemos ver si la acción sube a 5 esta estrategia es como la lotería. En 5 $ al vto de agosto se ganarían unos 7000 $ no esta mal... respeto a lo que se puede perder 900$(mas comisiones)
¿Que se esperaba de esta estrategia?
Según mi punto de vista se esperaba un cambio en las volatilidades es decir que baje la vol de la put vendida (aunque esto no nos afectaría de forma significativa debido a que el valor temporal de opción es cercano a 0) y que suba la vol de la put comprada... la de diciembre. Con esto se hubiera podido doblar el dinero de forma muy rápida...
¿Como estaban las volatilidades hace dos días...? la Put de Agosto tenia una vol cercana a 200 % y la put de Dec una vol cercana a 100 % (ver gráfico)
Y que ha pasado , pues ver los siguientes graficos.
Han bajado ambas la de DEC a 77 % y la de Agosto a 150 % y con esto al calendar vale lo mismo hoy 0.09 $ que ayer o antes de ayer, pero claro la acción subió casi un 20% ... y esta todo como antes... pues todo debido a la famosa variable "VOLATILIDAD"..
¿Y ahora que puede pasar... ? pues pienso (y creo que el señor Linares piensa lo mismo) que se producirá una divergencia entre las volatilidades de los dos vtos y así el calendar puede llegar a valer mas dinero y por supuesto que la acción siga si marcha..
Cambios respeto a la posición de ayer.. Precio 0.09 $ pero el valor temp de la put de agosto ha subido a 0.07 c... esto es positivo
¿Que opino..?si puedes emitir con el valor temporal por lo menos 3 x tus comisiones... por supuesto las comisiones de la mitad de la posición pq es la que tendrás que cambiar al siguiente vto. merece la pena entrar en esta operación.
Respeto a las garantidas, a mi TOS (think or swim) no me pide la barbaridad que pide IB !!!!!!!
Y que pasa si nos ejecutan.. pues simultaneamente ejecutariamos nosotros la put comprada y así el riesgo se limitaría a la diferencia (0.09$) mas comisiones de liquidaciòn
Aveces me explico muy mal si alguien no lo entiende que me mande un mail...
Sobre el resto de las estrategias.. pues seguimos igual aunque hoy he vendido unos puts de 92 para compensar un poco la delta .. ya veremos que pasara..
Un saludo y buenas noches
Señor Linares si lee esto...... no es una critica de su operación es mi propia interpretación. y por supuesto puede ser equivocada y no coincidir con la suya... Siento si le ocasiono alguna molestia con mis comentarios....
Vamos ver:
La operación: Diagonal(celendar) compra de 100 calendar sobre citigrup (C) precio 0.07 c -0.08c
Esta operación consiste en la compra simultanea de Puts Vto Diciembre Strike 5 y la venta de Put Strike 5 de Agosto...
Grafico de P/L simulacion hecha con precio de 0.09 c es el precio de hoy
Como podemos ver si la acción sube a 5 esta estrategia es como la lotería. En 5 $ al vto de agosto se ganarían unos 7000 $ no esta mal... respeto a lo que se puede perder 900$(mas comisiones)
¿Que se esperaba de esta estrategia?
Según mi punto de vista se esperaba un cambio en las volatilidades es decir que baje la vol de la put vendida (aunque esto no nos afectaría de forma significativa debido a que el valor temporal de opción es cercano a 0) y que suba la vol de la put comprada... la de diciembre. Con esto se hubiera podido doblar el dinero de forma muy rápida...
¿Como estaban las volatilidades hace dos días...? la Put de Agosto tenia una vol cercana a 200 % y la put de Dec una vol cercana a 100 % (ver gráfico)
Y que ha pasado , pues ver los siguientes graficos.
Han bajado ambas la de DEC a 77 % y la de Agosto a 150 % y con esto al calendar vale lo mismo hoy 0.09 $ que ayer o antes de ayer, pero claro la acción subió casi un 20% ... y esta todo como antes... pues todo debido a la famosa variable "VOLATILIDAD"..
¿Y ahora que puede pasar... ? pues pienso (y creo que el señor Linares piensa lo mismo) que se producirá una divergencia entre las volatilidades de los dos vtos y así el calendar puede llegar a valer mas dinero y por supuesto que la acción siga si marcha..
Cambios respeto a la posición de ayer.. Precio 0.09 $ pero el valor temp de la put de agosto ha subido a 0.07 c... esto es positivo
¿Que opino..?si puedes emitir con el valor temporal por lo menos 3 x tus comisiones... por supuesto las comisiones de la mitad de la posición pq es la que tendrás que cambiar al siguiente vto. merece la pena entrar en esta operación.
Respeto a las garantidas, a mi TOS (think or swim) no me pide la barbaridad que pide IB !!!!!!!
Y que pasa si nos ejecutan.. pues simultaneamente ejecutariamos nosotros la put comprada y así el riesgo se limitaría a la diferencia (0.09$) mas comisiones de liquidaciòn
Aveces me explico muy mal si alguien no lo entiende que me mande un mail...
Sobre el resto de las estrategias.. pues seguimos igual aunque hoy he vendido unos puts de 92 para compensar un poco la delta .. ya veremos que pasara..
Un saludo y buenas noches
Etiquetas: C, Calendar, Estrategias con Opciones, Volatilidad opciones
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martes, 28 de julio de 2009
De nuevo por el barrio
Pues he vuelto de mis minivacaciones aunque no se si se les puede llamar de esta forma... solo una semana y además con el mercado rompiendo y tu con una operación lateral.. jum jum no se no se... me lo pase un poco mal.... y os explicare por que razón..
A continuación intentare explicar lo que no hay que hacer con un doble diagonal...
1, En el nombre de la estrategia ya lo pone .. es un doble diagonal.. es decir doble.. calles y puts comprados y vendidos.. ambos al mismo tiempo... es decir no intentes ser mas listo que el mercado que te pillara.. (habla la experiencia) el error que cometí es no hacerle caso a dos reglas básicas de este tipo de estrategias...
a, cuando la prima de alguna pierna vendida esta por debajo de 0.20c haz el roll.. es decir cambia al mes siguiente...
b, si no cumples con la regla a pues después del vto (esto por ser tacaño y no pagar la comisión correspondiente al broker) vende las opciones que se te han quedado fuera de dinero.... y pq.. pq la delta de la operación pasara a inclinarse a una lado y esto no es bueno pq no es la estrategia que seguimos.
2, No intentes especular para sacarle mas tajada a la estrategia cuando ya tienes una delta importante... al quedarme con las puts vendidas fuera de dinero mi delta paso a ser muy negativa y yo el listillo digo.. pues nada el mercado subira un poco pero luego bajara y venderé las puts mas caras.. así sacándole mas dinero a la estrategia.... como podéis comprobar el mercado no tiene pinta de querer bajar.. y la estrategia esta un poco (bastante) desajustada...
Y todo esto en un par de palabras.. no te pase que te pillara el toro... es decir vende en pares y cuando tienes las vendidas por debajo de 0.20 pasa a otro vto.
Si te sales de las bandas el coste es de ampliar es mas bajo.. pq tienes una parte a tu favor.
Si hubiera seguido con las reglas ahora estaria con la mirand de las perdidas y con theta positiva..
Y ahora otro vídeo interesante
http://masteroptions.com/?p=82
Es sobre el VIX y las opciones de VIX . merece la pena verlo y es obligatorio para todos aquellos que operan con opciones sobre el VIX
En grandes razgos:
1, El contado del VIX no existe.. no se puede cambiar o exigir al vto (como las acciones futuros etc)
2, No hay correlación con el futuro de vto mas cercano (aunque es verdad que en el dia del vto coinciden) podeis ver que aveces el contado esta por encima banstante timpo y luego por debajo... (interesante) y que aveces el diferencia es brutal....
3, En las plataformas que utilizamos la vol implícita de las opciones del VIX lo calculan en base al contado y esto no es real..
En el vídeo podéis ver ejemplo de todo lo que he descrito anteriormente.
Mañana seguiré con el análisis de una operación que propone uno de los gurus españoles que especula con opciones, que además propone un reto que si lo cumple sera DIOS en el mundillo de las opciones..
un saludo
y gracias por dejaros aburrir con mis comentarios.
Greg
A continuación intentare explicar lo que no hay que hacer con un doble diagonal...
1, En el nombre de la estrategia ya lo pone .. es un doble diagonal.. es decir doble.. calles y puts comprados y vendidos.. ambos al mismo tiempo... es decir no intentes ser mas listo que el mercado que te pillara.. (habla la experiencia) el error que cometí es no hacerle caso a dos reglas básicas de este tipo de estrategias...
a, cuando la prima de alguna pierna vendida esta por debajo de 0.20c haz el roll.. es decir cambia al mes siguiente...
b, si no cumples con la regla a pues después del vto (esto por ser tacaño y no pagar la comisión correspondiente al broker) vende las opciones que se te han quedado fuera de dinero.... y pq.. pq la delta de la operación pasara a inclinarse a una lado y esto no es bueno pq no es la estrategia que seguimos.
2, No intentes especular para sacarle mas tajada a la estrategia cuando ya tienes una delta importante... al quedarme con las puts vendidas fuera de dinero mi delta paso a ser muy negativa y yo el listillo digo.. pues nada el mercado subira un poco pero luego bajara y venderé las puts mas caras.. así sacándole mas dinero a la estrategia.... como podéis comprobar el mercado no tiene pinta de querer bajar.. y la estrategia esta un poco (bastante) desajustada...
Y todo esto en un par de palabras.. no te pase que te pillara el toro... es decir vende en pares y cuando tienes las vendidas por debajo de 0.20 pasa a otro vto.
Si te sales de las bandas el coste es de ampliar es mas bajo.. pq tienes una parte a tu favor.
Si hubiera seguido con las reglas ahora estaria con la mirand de las perdidas y con theta positiva..
Y ahora otro vídeo interesante
http://masteroptions.com/?p=82
Es sobre el VIX y las opciones de VIX . merece la pena verlo y es obligatorio para todos aquellos que operan con opciones sobre el VIX
En grandes razgos:
1, El contado del VIX no existe.. no se puede cambiar o exigir al vto (como las acciones futuros etc)
2, No hay correlación con el futuro de vto mas cercano (aunque es verdad que en el dia del vto coinciden) podeis ver que aveces el contado esta por encima banstante timpo y luego por debajo... (interesante) y que aveces el diferencia es brutal....
3, En las plataformas que utilizamos la vol implícita de las opciones del VIX lo calculan en base al contado y esto no es real..
En el vídeo podéis ver ejemplo de todo lo que he descrito anteriormente.
Mañana seguiré con el análisis de una operación que propone uno de los gurus españoles que especula con opciones, que además propone un reto que si lo cumple sera DIOS en el mundillo de las opciones..
un saludo
y gracias por dejaros aburrir con mis comentarios.
Greg
Etiquetas: Doble Diagonal, VIX
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viernes, 24 de julio de 2009
Vacaciones
El mercado sigue sin sentido, por lo menos para mi.
La estrategia de doble diagonal esta dando unas minusvalías importantes (-7%) , este fin de veré si se puede replantear de otra forma o no....
la frase mas importante que espero poder cumplir de ahora adelantes es:
"Follow your plan, or you’ll keep doing today what you regret not having done yesterday, and you’ll drive yourself crazy"
con esto os dejo.. voy a ver si pasa algo interesantes en la playa....
Etiquetas: Vacaciones
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viernes, 10 de julio de 2009
Solo 45 minutos
http://masteroptions.com/?m=200907
A mi personalmete me ha gustado mucho.
Y si ya estais en el blog de este seño merece tb la pena leer su articulo sobre el gamma scalping.
Sobre las estrategias... no tocamos ninguna de las patas... dejamos que la "theta" siga haciendo un poco de caja.
Que tengáis un buen fin de.
Etiquetas: Un poco mas sobre el VIX
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jueves, 9 de julio de 2009
De vuelta
Un poco sobre las estrategias:
AAPL al final lo cerre pq se veia un poco cansado
VERTICAL AAPL 100 JUL 09 140/145 CALL @2.62 ISE, AAPL MARK 142.77
No pudo superar los 145 así que lo cerré en beneficios
Sobre el famoso Doble Diagonal... pues nada ajustándolo...
Lo que hice es cerrar patas vendidas a las que les quedaba muy poco de valor y vender nuevas del siguente vto, esto lo hago pq la theta de estos es muy pero muy pequeña y no merece la pena tenerlas pq ya poco pueden aportar a la estrategia.
BOT + SPY 100 JUL 09 97 CALL @.08 BOX, SPY MARK 89.87
SOLD - SPY 100 AUG 09 96 CALL @.98 CBOE, SPY MARK 89.98
BOT + SPY 100 JUL 09 93 CALL @.17 NYSE, SPY MARK 87.45
SOLD - SPY 100 AUG 09 93 CALL @1.24 ISE, SPY MARK 87.54
Tambien hice un ajuste con una de las patas vendidas que ya estaba dentro de dinero, se trata de las put 89 vto julio... lo cerre y vendi la de 87 del mismo vto...
BOT + SPY 100 JUL 09 91 PUT @3.15 NYSE, SPY MARK 88.53,
SOLD - SPY 100 JUL 09 89 PUT @1.87 PHLX, SPY MARK 88.63,
Razón, pues que estaba 2 puntos dentro de dinero y el valor temporal muy bajo... así que decidí vender una con un valor temporal mas alto... ya veremos si se mantiene por encima de 89 al vto quedan unos 9 días...
Sobre los mercados nada interesante, a corto (días )estamos sobrevendidos , y a medio laterales y la largo como no... bajistas/neutral.
Por la tarde mas cosas.
Etiquetas: Estrategias AAPL, SPY
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