Analisis del mercado y del RUT Calendar
Hola de nuevo, antes de todo siento mucho el error que cometí con los gráfico de Live Cattle - Lean Hogs.
En el vídeo de hoy podéis ver un poco mi opinión de la situación actual.
Lo destacado es el gráfico de VIX (ver grafico)
Y el gráfico de las cuatro opciones que tenemos sobre el RUT y sus volatilidades, en el vídeo podéis ver un poco la explicación del porque el viernes bajo tanto el calendar.
Un saludo
Greg
Etiquetas: Analisis mercado, Calendar, Doble Diagonal, Lean Hogs, SPX y VIX
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viernes, 21 de agosto de 2009
Viernes y Vencimiento de opciones
Después de un mes sufriendo con el doble diagonal, en el cual me pase por el ..... muchas de las ticónicas que utilizo (stop loss, operar por pares, etc ) ya no quiero ni pensar.. cerré la operación... toda la semana esperaba que baje , y al principio tenia toda la pinta pero se ve que no podo ser.
La cartera sufrió mucho por esta operación. Menos mal que al mismo tiempo salieron algunas buenas.
Ahora estoy vigilando una op sobre citi, como un buen alumno planteo una op como la anterior de Fco Linares ,es que me parece un valor caliente que tiene un potencial bestial de subida, la op es la c/v de un calendar strike 10 (enero 2010 / sep 2009 ). El precio esta a 0.03 ( que es un precio fantasma, debido a que las cotizaciones en el precio que están suben de 0.05 en 0.05 asi que podría ser 0.05 $ o 0.10 $.
Ya os contare mas...
Un saludo
greg
La cartera sufrió mucho por esta operación. Menos mal que al mismo tiempo salieron algunas buenas.
Ahora estoy vigilando una op sobre citi, como un buen alumno planteo una op como la anterior de Fco Linares ,es que me parece un valor caliente que tiene un potencial bestial de subida, la op es la c/v de un calendar strike 10 (enero 2010 / sep 2009 ). El precio esta a 0.03 ( que es un precio fantasma, debido a que las cotizaciones en el precio que están suben de 0.05 en 0.05 asi que podría ser 0.05 $ o 0.10 $.
Ya os contare mas...
Un saludo
greg
Etiquetas: C, Derivados Financieros, Doble Diagonal
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martes, 28 de julio de 2009
De nuevo por el barrio
Pues he vuelto de mis minivacaciones aunque no se si se les puede llamar de esta forma... solo una semana y además con el mercado rompiendo y tu con una operación lateral.. jum jum no se no se... me lo pase un poco mal.... y os explicare por que razón..
A continuación intentare explicar lo que no hay que hacer con un doble diagonal...
1, En el nombre de la estrategia ya lo pone .. es un doble diagonal.. es decir doble.. calles y puts comprados y vendidos.. ambos al mismo tiempo... es decir no intentes ser mas listo que el mercado que te pillara.. (habla la experiencia) el error que cometí es no hacerle caso a dos reglas básicas de este tipo de estrategias...
a, cuando la prima de alguna pierna vendida esta por debajo de 0.20c haz el roll.. es decir cambia al mes siguiente...
b, si no cumples con la regla a pues después del vto (esto por ser tacaño y no pagar la comisión correspondiente al broker) vende las opciones que se te han quedado fuera de dinero.... y pq.. pq la delta de la operación pasara a inclinarse a una lado y esto no es bueno pq no es la estrategia que seguimos.
2, No intentes especular para sacarle mas tajada a la estrategia cuando ya tienes una delta importante... al quedarme con las puts vendidas fuera de dinero mi delta paso a ser muy negativa y yo el listillo digo.. pues nada el mercado subira un poco pero luego bajara y venderé las puts mas caras.. así sacándole mas dinero a la estrategia.... como podéis comprobar el mercado no tiene pinta de querer bajar.. y la estrategia esta un poco (bastante) desajustada...
Y todo esto en un par de palabras.. no te pase que te pillara el toro... es decir vende en pares y cuando tienes las vendidas por debajo de 0.20 pasa a otro vto.
Si te sales de las bandas el coste es de ampliar es mas bajo.. pq tienes una parte a tu favor.
Si hubiera seguido con las reglas ahora estaria con la mirand de las perdidas y con theta positiva..
Y ahora otro vídeo interesante
http://masteroptions.com/?p=82
Es sobre el VIX y las opciones de VIX . merece la pena verlo y es obligatorio para todos aquellos que operan con opciones sobre el VIX
En grandes razgos:
1, El contado del VIX no existe.. no se puede cambiar o exigir al vto (como las acciones futuros etc)
2, No hay correlación con el futuro de vto mas cercano (aunque es verdad que en el dia del vto coinciden) podeis ver que aveces el contado esta por encima banstante timpo y luego por debajo... (interesante) y que aveces el diferencia es brutal....
3, En las plataformas que utilizamos la vol implícita de las opciones del VIX lo calculan en base al contado y esto no es real..
En el vídeo podéis ver ejemplo de todo lo que he descrito anteriormente.
Mañana seguiré con el análisis de una operación que propone uno de los gurus españoles que especula con opciones, que además propone un reto que si lo cumple sera DIOS en el mundillo de las opciones..
un saludo
y gracias por dejaros aburrir con mis comentarios.
Greg
A continuación intentare explicar lo que no hay que hacer con un doble diagonal...
1, En el nombre de la estrategia ya lo pone .. es un doble diagonal.. es decir doble.. calles y puts comprados y vendidos.. ambos al mismo tiempo... es decir no intentes ser mas listo que el mercado que te pillara.. (habla la experiencia) el error que cometí es no hacerle caso a dos reglas básicas de este tipo de estrategias...
a, cuando la prima de alguna pierna vendida esta por debajo de 0.20c haz el roll.. es decir cambia al mes siguiente...
b, si no cumples con la regla a pues después del vto (esto por ser tacaño y no pagar la comisión correspondiente al broker) vende las opciones que se te han quedado fuera de dinero.... y pq.. pq la delta de la operación pasara a inclinarse a una lado y esto no es bueno pq no es la estrategia que seguimos.
2, No intentes especular para sacarle mas tajada a la estrategia cuando ya tienes una delta importante... al quedarme con las puts vendidas fuera de dinero mi delta paso a ser muy negativa y yo el listillo digo.. pues nada el mercado subira un poco pero luego bajara y venderé las puts mas caras.. así sacándole mas dinero a la estrategia.... como podéis comprobar el mercado no tiene pinta de querer bajar.. y la estrategia esta un poco (bastante) desajustada...
Y todo esto en un par de palabras.. no te pase que te pillara el toro... es decir vende en pares y cuando tienes las vendidas por debajo de 0.20 pasa a otro vto.
Si te sales de las bandas el coste es de ampliar es mas bajo.. pq tienes una parte a tu favor.
Si hubiera seguido con las reglas ahora estaria con la mirand de las perdidas y con theta positiva..
Y ahora otro vídeo interesante
http://masteroptions.com/?p=82
Es sobre el VIX y las opciones de VIX . merece la pena verlo y es obligatorio para todos aquellos que operan con opciones sobre el VIX
En grandes razgos:
1, El contado del VIX no existe.. no se puede cambiar o exigir al vto (como las acciones futuros etc)
2, No hay correlación con el futuro de vto mas cercano (aunque es verdad que en el dia del vto coinciden) podeis ver que aveces el contado esta por encima banstante timpo y luego por debajo... (interesante) y que aveces el diferencia es brutal....
3, En las plataformas que utilizamos la vol implícita de las opciones del VIX lo calculan en base al contado y esto no es real..
En el vídeo podéis ver ejemplo de todo lo que he descrito anteriormente.
Mañana seguiré con el análisis de una operación que propone uno de los gurus españoles que especula con opciones, que además propone un reto que si lo cumple sera DIOS en el mundillo de las opciones..
un saludo
y gracias por dejaros aburrir con mis comentarios.
Greg
Etiquetas: Doble Diagonal, VIX
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martes, 16 de junio de 2009
Parece que el mercado corrige un poco
Sobre las estrategias la de GLD lo cerré por supuesto en negativo y además como las put estaban muy fuera de dinero tuve que pagar por la spread mas de los que balia 5 usd mas por el contrato si no no se hubieran ejecutado.
BOT + VERTICAL GLD JUN 09 105/103 PUT @2.05 ISE, GLD MARK 91.15
De VIX después de la recuperación de ayer lo cerré, es que vence mañana día 17 (ver calendar)
SOLD - VERTICAL VIX JUN 09 32.5/35 CALL @.20 CBOE, VIX MARK 30.86
otra op con perdidas.... pero muy limitadas.
El Vertical de SPY 96/97 aun lo tengo espero que no llegue a este nivel el mercado si hoy sigue bajando igual cierro la posición al estar los precios de los dos calles por debajo de 0.05 c y así no me cobran comisiones.
Un poco sobre el Doble Diagonal
- Son estrategias para mercados laterales
- Tienden a tener delta neutral (o por lo menos es muy baja)
- Muy Importante que tenga una Theta positiva (es decir que el paso del tiempo juegue a nuestro favor)
- Tienen riesgo limitado
- Una explicacion rápida seria... juntar dos calendars de puts y de calles
- Hay diferentes variaciones una que se utiliza mucho es el Doble Diagonal que procede de un Iron Condor en el cual las patas de cobertura (las opciones compradas) son de vto diferentes al las patas vendidas (opciones vendidas)
- Se pueden comprar y vender Doble Diagonal, es decir las opciones vendidas pueden ser del vto lejano (en este caso no seria ya una estrategia con riesgo limitado solo en el caso de cubrir de nuevo la operación) o del vto cercano.
- Para mas información un pdf en ingles que explica un poco mas la estrategia.
Problemas que he visto hasta ahora y quiero compartir:
La volatilidad implícita de las opciones compradas al bajar un poco mas me a afectado de forma significativa. El el grafico podemos ver la vol implícita de la call SPY 98 sep.... la explicacion para mi o es por lo menos lo que yo pienso.. al tratarse de opciones con valor mas alto es decir unos 2-3 euros son mas elásticas... asi que han bajado mas y las bajada de la vol implícita de las opciones vendidas no me compensa al ser menos elásticas.
Como en casi todas las estrategias con opciones hay que tener muy en cuenta las volatilidades.
En mi estrategia a corto plazo me han afectado de forma negativa.. pero como espero un aumento en la vol implícita (en las de corto plazo se ha producido ya ) espero que se recuperen y compensen.
Seguiremos hablando de esta estrategia en los próximos post.
Una estrategia nueva
Es sobre Apple (AAPL)
BOT + VERTICAL AAPL JUL 09 140/145 CALL @1.85 ISE, AAPL MARK 137.42,
Es una estrategia alcista.
Etiquetas: AAPL, Doble Diagonal
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miércoles, 10 de junio de 2009
Cosa interesantes
Hola de nuevo, sobre el mercado nada que decir, solo que es muy interesante.... y como no quiero ser como los demás no voy a buscar explicaciones a la subida.. subimos por la simple razón de que alguien o algunos han comprado a un precio mas alto que ayer.. mirad que simple .
Lo que si me parece mas importante es el comportamiento del VIX, bajadas muy pronunciadas con subidas muy leves del S&P 500, os pongo una estadística sobre el tema... es muy pero muy raro que el Vix baje mas de un 5% o mas en una sesión y que el S&P suba solo un 0,5%, desde octubre del 2007 solo paso durante 6 sesiones. Lo mas interesante es que la semana siguiente de estos dias raros el S&P bajo siempre, una media de -3,6 %, el máximo rally ha sido de un +1,2% hasta que la bajada mas pronunciada fue de -5,7% (drawdown).
Sobre las operaciones:
1, La op de Msft lo cerré , esta muy cerca del vto y la subida se relantizo, ya no me es rentable tener las calles compradas par la theta negativa que tienen.
SOLD MSFT JUN 09 23 CALL @.13 NYSE, MSFT MARK 22.265
SOLD MSFT JUN 09 23 CALL @.16 NASDAQ, MSFT MARK 21.99
Como veis lo cerre en dos op, lo que dice un amigo mio si vendes la mitad nunca te equivocas.
Para variar compre un bull call spread sobre el VIX
BOT VERTICAL VIX JUN 09 32.5/35 CALL @.50 CBOE, VIX MARK 29.33
no esperaba esta bajada tan pronunciada....
Un vertical vendido fácil sobre el SPY
SOLD VERTICAL SPY JUN 09 96/97 CALL @.37 ISE, SPY MARK 94.85
y una cosa que hace tiempo que pensé pero hasta que un amigo no me lo recomendó no supe materializarla en una estrategia.... el Doble Diagonal.... sobre esta estrategia hablare mas y la desarrollare mas adelante.
BOT DBL DIAG SPY SEP 09/JUN5 09 98/88/98/88 CALL/PUT/CALL/PUT @5.55 ISE, SPY MARK 94.48
de antemano os puedo decir que no ha sido la mejor entrada, se podría aver afilado un poco mas, pero para esto estoy aprende y compartir con vosotros cosas.
Lo que si me parece mas importante es el comportamiento del VIX, bajadas muy pronunciadas con subidas muy leves del S&P 500, os pongo una estadística sobre el tema... es muy pero muy raro que el Vix baje mas de un 5% o mas en una sesión y que el S&P suba solo un 0,5%, desde octubre del 2007 solo paso durante 6 sesiones. Lo mas interesante es que la semana siguiente de estos dias raros el S&P bajo siempre, una media de -3,6 %, el máximo rally ha sido de un +1,2% hasta que la bajada mas pronunciada fue de -5,7% (drawdown).
Sobre las operaciones:
1, La op de Msft lo cerré , esta muy cerca del vto y la subida se relantizo, ya no me es rentable tener las calles compradas par la theta negativa que tienen.
SOLD MSFT JUN 09 23 CALL @.13 NYSE, MSFT MARK 22.265
SOLD MSFT JUN 09 23 CALL @.16 NASDAQ, MSFT MARK 21.99
Como veis lo cerre en dos op, lo que dice un amigo mio si vendes la mitad nunca te equivocas.
Para variar compre un bull call spread sobre el VIX
BOT VERTICAL VIX JUN 09 32.5/35 CALL @.50 CBOE, VIX MARK 29.33
no esperaba esta bajada tan pronunciada....
Un vertical vendido fácil sobre el SPY
SOLD VERTICAL SPY JUN 09 96/97 CALL @.37 ISE, SPY MARK 94.85
y una cosa que hace tiempo que pensé pero hasta que un amigo no me lo recomendó no supe materializarla en una estrategia.... el Doble Diagonal.... sobre esta estrategia hablare mas y la desarrollare mas adelante.
BOT DBL DIAG SPY SEP 09/JUN5 09 98/88/98/88 CALL/PUT/CALL/PUT @5.55 ISE, SPY MARK 94.48
de antemano os puedo decir que no ha sido la mejor entrada, se podría aver afilado un poco mas, pero para esto estoy aprende y compartir con vosotros cosas.
Etiquetas: Doble Diagonal, Estrategias con Opciones, VIX
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